安徽上市酒企口子窖（SH:603589）今日再度發(fā)布股東減持公告，公司監(jiān)事會主席劉安省、董事孫朋東、董事張國強，自然人股東趙杰、仲繼華“因自身資金需求”，擬減持不超過870萬股，按口子窖今日股價計算，上述股份約合市值5.6億元。

　　值得注意的是，這已經是上述五位股東今年以來的第二次集體減持，受此影響，口子窖今日開盤一度大跌逾5%，盡管后來隨早盤白酒板塊強勢上漲，出現(xiàn)了一定反彈，但全天都在“水下”波動，午后跌幅一度超過早盤點。

　　業(yè)內人士表示，股東高位減持套現(xiàn)，本屬正常，但董高監(jiān)人員也頻頻出現(xiàn)在減持名單中，也有口子窖進入2019年之后，企業(yè)整體增速放緩、股價透支盈利預期等原因。

　　針對這一事件，中國網(wǎng)財經記者聯(lián)系口子窖相關工作人員，截至發(fā)稿，未收到回復。

　　董高監(jiān)股東頻繁減持

　　口子窖今日發(fā)布公告稱，自公告發(fā)布之日起15個交易日后的六個月內，劉安省計劃通過集中競價交易方式減持不超過480萬股，通過大宗交易方式減持不超過270萬股，分別占公司總股本的0.80%、0.45%；孫朋東、張國強、趙杰和仲繼華擬通過集中競價交易方式分別減持不超過30萬股公司股份，各占公司總股本的0.05%。以上股東減持公司股票數(shù)量合計不超過870萬股，占公司總股本的1.45%。

　　據(jù)了解，截至公告披露日，劉安省持有公司股份77,473,507股，占公司總股本比例為12.91%；孫朋東持有公司股份9,465,829股，占公司總股本比例為1.58%；張國強持有公司股份9,368,118股，占公司總股本比例為1.56%；趙杰持有公司股份6,467,955股，占公司總股本比例為1.08%；仲繼華持有公司股份5,599,351股，占公司總股本比例為0.93%。

　　上述五名股東與徐進、范博、徐欽祥、朱成寅、周圖亮、段煉、黃紹剛為一致行動人，合計持有公司股份281,369,425股，占公司總股本的46.89%。

　　公告顯示，本次擬減持原因為自身資金需求，股份來源為首次公開發(fā)行前持有的股份。

　　公開資料顯示，劉安省是口子窖的監(jiān)事會主席，也是公司的實際控制人之一，孫朋東和張國強是口子窖的董事，張國強同時還兼任口子酒業(yè)和口子投資的董事。至于股東趙杰、仲繼華的身份、是否在公司任職，公告未予披露。

　　而值得注意的是，上述五位股東早在今年的3月7日還曾集體減持，合計減持金額2.1億元左右。

　　白酒行業(yè)分析師蔡學飛表示，今年年內，口子窖股價完成了翻倍增長，此次減持是上述股東的第二次減持，應該說一方面有股東高位套現(xiàn)獲利的意圖，也有口子窖進入19年之后整體增速放緩，現(xiàn)金流較為緊張等企業(yè)原因。

　　增速下滑 重視高檔酒省外擴張不理想

　　2018年年報顯示，2018年口子窖實現(xiàn)營業(yè)收入42.69億元，同比增長18.50%，歸屬于上市公司股東的凈利潤15.33億元，同比增長37.62%。但值得注意的是，口子窖2017年營業(yè)收入和凈利潤增速分別為27.29%和42.15%。2018年相較于2017年增速明顯下滑。

　　而口子窖披露的2019年一季報顯示其增速出現(xiàn)進一步下滑，2019年一季度口子窖實現(xiàn)營業(yè)收入13.62億元，同比增長8.97%，相較于2018年一季度的21.02%下降了12.05%；實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤5.45億元，同比增長21.43%，相較于2018年一季度凈利潤的37.20%，下降了15.77%。2019年一季度口子窖銷售收入同比增速為8.66%，其中，中檔白酒銷售收入同比下降25.99%。

　　據(jù)了解，口子窖在發(fā)展中一直努力走高端化路線，擴張高端品牌。數(shù)據(jù)顯示，2018年，口子窖高檔白酒的營業(yè)收入40.60億元，同比增長21.67%；中低檔白酒營業(yè)收入1.62億元，同比下降23.58%；高檔白酒在營業(yè)收入中的占比為96.16%。2015年-2017年，口子窖高檔白酒在營收中占比分別為：89.72%、91.73%、94.03%。

　　業(yè)內人士表示，當前的高端白酒市場已基本固化，口子窖在安徽市場銷量頗高，但一味定位于高端對其拓展全國市場不利。

　　2018年年報中，口子窖表示，安徽省外市場以京津為形象，以蘇、滬、豫、浙、魯為重點，板塊化布局西北，點狀化發(fā)展重點市場，尋求整體市場有節(jié)奏的穩(wěn)健推進，穩(wěn)步推進口子窖銷售網(wǎng)絡的全國化布局

　　據(jù)了解，2016-2018年，口子窖的整體收入分別為28.3億元、36.03億元、42.69億元，同期口子窖安徽省外收入為4.67億元、5.18億元、6.62億元，安徽省外收入占總收入的比例分別為16.5%、14.38%、15.51%。口子窖在安徽省外的擴張并不理想。

　　蔡學飛表示，口子窖是安徽省內中高端白酒的代表品牌，并不是激進的全國化策略酒企，口子窖的省外市場突破口還是在于其品質層面、品牌高端價值等層面創(chuàng)新，在名酒擠壓與消費者多元化的趨勢下，如何實現(xiàn)消費者教育模式創(chuàng)新應該是企業(yè)快速發(fā)展的重點。