苦苦煎熬4年多的原奶行業(yè)終于迎來(lái)反轉(zhuǎn)。

　　財(cái)經(jīng)記者了解到，在經(jīng)歷了三次階段性反彈之后，國(guó)內(nèi)原奶價(jià)格終于開始擺脫低迷狀態(tài)，這一輪從2015年開始的原奶下行周期讓行業(yè)遭受重創(chuàng)，半數(shù)牧場(chǎng)陷入虧損。在業(yè)內(nèi)看來(lái)，隨著奶牛存欄下滑，國(guó)內(nèi)原奶供給不足的矛盾開始推動(dòng)奶價(jià)上行，養(yǎng)奶牛開始重新賺錢，而這對(duì)于連虧3年的原奶企業(yè)無(wú)疑是個(gè)好消息。

　　奶價(jià)低迷4年終現(xiàn)反轉(zhuǎn)

　　根據(jù)國(guó)家農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1月第四周內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)?。▍^(qū)）生鮮乳平均價(jià)格3.61元/公斤，這一價(jià)格已經(jīng)是2015年奶價(jià)大跌以來(lái)回升的新高。

　　一位不愿意透露姓名的國(guó)內(nèi)原奶企業(yè)負(fù)責(zé)人向財(cái)經(jīng)記者確認(rèn)，目前國(guó)內(nèi)奶價(jià)的回升勢(shì)頭很明顯，由于此前奶價(jià)下跌明顯，以及環(huán)保等因素，導(dǎo)致中小養(yǎng)殖戶大面積出局，目前市場(chǎng)原奶供給和市場(chǎng)需求已經(jīng)存在差距，未來(lái)國(guó)內(nèi)奶價(jià)將進(jìn)入一段時(shí)間的穩(wěn)定上漲階段。

　　而這也意味著2014年以來(lái)的原奶價(jià)格下行趨勢(shì)終于反轉(zhuǎn)。

　　這一輪漫長(zhǎng)的原奶周期讓奶農(nóng)們傷透了心。2013年開始，國(guó)內(nèi)原奶收購(gòu)價(jià)格進(jìn)入快速上漲階段，由于當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)口蹄疫，與此同時(shí)國(guó)際原奶主產(chǎn)區(qū)新西蘭遭遇大旱等諸多因素推動(dòng)，導(dǎo)致行業(yè)“奶荒”，當(dāng)時(shí)農(nóng)業(yè)部定點(diǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)從3.2元/公斤上漲至4.3元/公斤。企業(yè)間一度上演搶奶大戰(zhàn)，部分熱門區(qū)域的原奶收購(gòu)價(jià)格被炒高至6元/公斤。

　　但好景不長(zhǎng)，2014年隨著“奶荒”結(jié)束，“奶剩”隨之而來(lái)，奶價(jià)大幅下滑，到2015年，農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)一度跌至3.4元/公斤，但實(shí)際在很多主產(chǎn)區(qū)，收奶價(jià)格甚至跌至2.5-2.6元/公斤，行業(yè)再現(xiàn)倒奶殺牛。之后的3年中，國(guó)內(nèi)奶價(jià)雖然連續(xù)三次反彈，但大多淺嘗輒止，很快又跌出新低，而這也導(dǎo)致國(guó)內(nèi)牧場(chǎng)大面積虧損。

　　獨(dú)立乳業(yè)分析師宋亮告訴財(cái)經(jīng)記者，經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整，國(guó)內(nèi)奶牛存欄數(shù)量達(dá)到了一個(gè)臨界點(diǎn)，導(dǎo)致了市場(chǎng)供應(yīng)的不足，2017年業(yè)內(nèi)就討論過(guò)奶牛存欄數(shù)下降的問(wèn)題，認(rèn)為目前國(guó)內(nèi)奶牛實(shí)際存量并沒有官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)那么多。此外，2017年以來(lái)，國(guó)內(nèi)人工、飼料等成本都在上漲，也讓奶價(jià)有上漲的需求。

　　值得注意的是，隨著奶價(jià)的上揚(yáng)，奶牛養(yǎng)殖重新升溫。

　　北京東方戴瑞乳業(yè)信息咨詢有限公司董事長(zhǎng)豆明告訴財(cái)經(jīng)記者，2018年下半年至今奶價(jià)一直呈現(xiàn)上揚(yáng)趨勢(shì)，隨著行業(yè)回暖，一些大場(chǎng)重新開始擴(kuò)群，奶牛進(jìn)口開始增長(zhǎng)。2019年1月，就有6批船次2萬(wàn)頭種牛入關(guān)，其中半數(shù)以上是荷斯坦奶牛。

　　但據(jù)豆明介紹，經(jīng)過(guò)此輪調(diào)整，中小養(yǎng)殖戶已經(jīng)消亡殆盡，目前引進(jìn)奶牛的大多是規(guī)?；翀?chǎng)，或是下游乳企的自有牧場(chǎng)，一次性引進(jìn)頭數(shù)也較多，往往幾千頭一個(gè)批次，而新引進(jìn)的牛群形成產(chǎn)能也得2年之后，不會(huì)馬上填補(bǔ)市場(chǎng)空缺。

　　原奶上市公司能否脫困

　　由于連續(xù)奶價(jià)下滑，也讓國(guó)內(nèi)多家原奶企業(yè)苦不堪言，陷入虧損，奶價(jià)的上漲無(wú)疑成為其一場(chǎng)“及時(shí)雨”。

　　截至2018年中報(bào)，包括現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）、西部牧業(yè)（300106.SZ）、原生態(tài)牧業(yè)（01431.HK）、中國(guó)圣牧（01432.HK）等主要原奶生產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)連虧3年。

　　其中，得到蒙牛加持的現(xiàn)代牧業(yè)虧損明顯收窄，但其余幾家牧業(yè)公司的情況并未明顯好轉(zhuǎn)，部分牧業(yè)公司虧損繼續(xù)放大，其中2018年半年報(bào)原生態(tài)牧業(yè)的虧損放大210%，而中國(guó)圣牧則巨虧超過(guò)10億元。

　　財(cái)經(jīng)記者注意到，牧業(yè)上市公司虧損一方面來(lái)自奶價(jià)下跌導(dǎo)致的利潤(rùn)減少甚至虧損；另一方面則來(lái)自奶價(jià)過(guò)低導(dǎo)致的生物資產(chǎn)減值，奶價(jià)上漲無(wú)疑將大大緩解這一壓力。

　　以現(xiàn)代牧業(yè)為例，其三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額36.5億元，原奶收入錄得34.08億元，同比增長(zhǎng)14.7%；歸母凈利潤(rùn)虧損1.77億元，其中奶價(jià)過(guò)低導(dǎo)致的公允價(jià)值變動(dòng)損失為6.3億元，奶價(jià)上漲的利好刺激下，現(xiàn)代牧業(yè)的股價(jià)也從1月份的點(diǎn)0.71港元上漲至1.01港元。

　　不過(guò)對(duì)于此輪奶價(jià)的上漲幅度，業(yè)內(nèi)還保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

　　據(jù)上述原奶企業(yè)負(fù)責(zé)人透露，目前很難預(yù)測(cè)今年原奶的上漲空間，但此前與兩大乳企伊利和蒙牛溝通中，兩大乳企此前做出的預(yù)判是2019年原奶價(jià)格或?qū)⑸蠞q3%到5%。

　　但也有河北奶農(nóng)透露稱，2018年四季度由于原奶供給不足，社會(huì)上搶奶偶有發(fā)生，收奶價(jià)格達(dá)到4.5元/公斤。

　　財(cái)經(jīng)記者了解到，雖然趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，但多位受訪者認(rèn)為奶價(jià)短期內(nèi)并不會(huì)進(jìn)入快速上漲階段，一方面上半年本身也是奶業(yè)銷售淡季，市場(chǎng)需求放緩；另一方面國(guó)內(nèi)奶價(jià)依然要受到國(guó)際大包粉價(jià)格影響。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018全年進(jìn)口大包粉平均價(jià)格為3030美元/噸，而2019年2月11日一次拍賣，全脂奶粉的成交價(jià)在3027美元/噸，折合生鮮乳價(jià)格在3.6元/公斤左右。

　　宋亮告訴財(cái)經(jīng)記者，目前國(guó)內(nèi)奶牛養(yǎng)殖成本較高和進(jìn)口沖擊的問(wèn)題并沒有得到緩解。包括國(guó)內(nèi)很多大乳企都實(shí)現(xiàn)了國(guó)際和國(guó)內(nèi)雙奶源布局，以國(guó)外為補(bǔ)充，互為替代，國(guó)際國(guó)內(nèi)奶價(jià)的一致性也決定了國(guó)內(nèi)奶價(jià)很難出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　在宋亮看來(lái)，原奶企業(yè)的問(wèn)題依然是需要去探索建立上下游之間的利益聯(lián)動(dòng)機(jī)制，讓上游分享到下游產(chǎn)品高端化帶來(lái)的更多收益。