近日，我國(guó)紙制品包裝龍頭企業(yè)浙江大勝達(dá)包裝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大勝達(dá)”）定增方案收到證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)。大勝達(dá)此次擬募集資金不超過(guò)6.5億元，用于投資紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地等項(xiàng)目。不僅如此，2022年，多家紙制品包裝行業(yè)公司沖刺IPO，以借助資本市場(chǎng)完成產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略。2022年7月12日，福建南王環(huán)?？萍脊煞萦邢薰荆ㄒ韵潞?jiǎn)稱“南王科技”）遞交創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書申報(bào)稿。根據(jù)南王科技招股書顯示，此次創(chuàng)業(yè)板上市擬募集資金6.27億元。業(yè)內(nèi)專家表示，行業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，說(shuō)明企業(yè)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期非常看好，但仍面臨成本等壓力需要做好降本增效。

政策推動(dòng)“以紙代塑”快步走

　　紙包裝是指以紙和紙漿為主要原材料制成的商品包裝，具有強(qiáng)度高、含水率低、透氣性小等特性。用于食品包裝的紙還要具備衛(wèi)生、無(wú)菌、無(wú)污染雜質(zhì)等條件。

　　隨著人們環(huán)保意識(shí)的提高，多個(gè)國(guó)家紛紛出臺(tái)“限塑令”或“禁塑令”。如美國(guó)紐約州于2020年3月1日開(kāi)始實(shí)施“禁塑令”；歐盟成員國(guó)于2021年起禁止使用一次性塑料產(chǎn)品；我國(guó)于2020年1月發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)塑料污染治理的意見(jiàn)》。在“限塑令”《關(guān)于加快推進(jìn)快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型的意見(jiàn)》《關(guān)于印發(fā)“十四五”塑料污染治理行動(dòng)方案的通知》等政策指導(dǎo)下，紙基類產(chǎn)品需求有望大幅上升。

　　日常生活中塑料制品的使用逐漸受限，綠色環(huán)保包裝將成為包裝行業(yè)的重要發(fā)展趨勢(shì)。具體而言，市場(chǎng)對(duì)食品級(jí)卡紙、環(huán)保紙塑餐盒等的需求增加；環(huán)保布袋、紙袋等在商場(chǎng)、超市等場(chǎng)所推廣使用。

　　大勝達(dá)表示，近年來(lái)“限塑令”等政策實(shí)施，使得整個(gè)紙制品包裝行業(yè)的需求不斷增加。同時(shí)，公司作為行業(yè)龍頭企業(yè)擁有較強(qiáng)實(shí)力，擴(kuò)張發(fā)展符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。南王科技表示，此次募資主要用于年產(chǎn)22.47億個(gè)綠色環(huán)保紙制品智能工廠建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目的實(shí)施將進(jìn)一步滿足市場(chǎng)需求。

　　中研普華產(chǎn)業(yè)研究院研究員邱晨陽(yáng)表示，行業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，說(shuō)明企業(yè)對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的預(yù)期非?？春?。無(wú)論是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展、產(chǎn)品對(duì)外出口、未來(lái)電商發(fā)展，還是“限塑令”政策的實(shí)施，都會(huì)提供巨大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。基于此，行業(yè)龍頭企業(yè)通過(guò)加大投資規(guī)模來(lái)提升市場(chǎng)份額，保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益。

　　事實(shí)上，包裝紙的需求與下游消費(fèi)行業(yè)的需求變化密不可分。近年來(lái)，食品、飲料、家用電器等行業(yè)表現(xiàn)搶眼，有效拉動(dòng)造紙包裝行業(yè)增長(zhǎng)。邱晨陽(yáng)表示，近年來(lái)，隨著全球包裝產(chǎn)業(yè)逐步向發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移，我國(guó)紙制品包裝行業(yè)在全球紙包裝產(chǎn)業(yè)中的地位日益突出，已成為全球重要的紙制品包裝供應(yīng)國(guó)家，出口規(guī)模不斷擴(kuò)大。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，紙制品對(duì)塑料具有高度替代作用,預(yù)計(jì)2020—2025年間，紙包裝產(chǎn)品需求將大幅增長(zhǎng)。

優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模

　　中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國(guó)紙制品包裝行業(yè)進(jìn)出口總額為67.60億美元，其中出口額為66.13億美元，同比增長(zhǎng)4.08%。2021年，我國(guó)紙制品包裝行業(yè)進(jìn)出口總額為88.40億美元，其中出口額為86.69億美元，同比增長(zhǎng)31.09%。

　　需求旺盛的背景下，紙包裝企業(yè)不斷擴(kuò)大產(chǎn)能，行業(yè)集中度持續(xù)提升。大勝達(dá)表示，紙漿模塑環(huán)保餐具智能研發(fā)生產(chǎn)基地項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，將擁有年產(chǎn)3萬(wàn)噸紙漿模塑環(huán)保餐具的生產(chǎn)能力。貴州仁懷佰勝智能化紙質(zhì)酒盒生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目建成后，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)3300萬(wàn)支精品酒盒和2400萬(wàn)支卡盒產(chǎn)品。合興包裝也著力開(kāi)拓紙塑包裝產(chǎn)能，初步規(guī)劃泰國(guó)工廠及上海閔行工廠紙漿模塑生產(chǎn)線。

　　此外，南王科技正在沖刺IPO。南王科技預(yù)計(jì),在智能工廠建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施以后，產(chǎn)能瓶頸將得以有效破解，產(chǎn)能大幅提高，以滿足日益增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求；借助于高技術(shù)含量、高附加值的新型產(chǎn)品，公司可有效開(kāi)拓新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，保持市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。

　　目前多家以紙漿模塑為主打的企業(yè)正在加速布局紙漿模塑業(yè)務(wù)。如紙漿模塑產(chǎn)能已經(jīng)開(kāi)始放量的裕同科技，擬在?？趪?guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)投資4億元，建設(shè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)示范基地，研發(fā)、生產(chǎn)及銷售植物纖維模壓制品及高端紙質(zhì)包裝，據(jù)統(tǒng)計(jì)，其2021年來(lái)自紙漿模塑產(chǎn)品的營(yíng)收就已高達(dá)6.91億元。原本以塑料餐飲具為主打的上市公司家聯(lián)科技，計(jì)劃投資約10億元在廣西來(lái)賓建設(shè)“年產(chǎn)10萬(wàn)噸甘蔗渣可降解環(huán)保材料制品項(xiàng)目”。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，行業(yè)內(nèi)具有一定規(guī)模和實(shí)力的中高檔瓦楞紙箱企業(yè)均以進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)銷規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率為主要目標(biāo)之一，由于我國(guó)紙制品包裝行業(yè)廠商的進(jìn)入門檻較低，且下游行業(yè)較廣，大量小紙箱廠依附于本地需求而生存，行業(yè)內(nèi)處于低端的中小型紙箱廠眾多，形成了極度分散的行業(yè)格局。目前，國(guó)內(nèi)紙制品包裝行業(yè)規(guī)模以上生產(chǎn)企業(yè)超過(guò)2000家，行業(yè)內(nèi)大多生產(chǎn)廠商為中小型企業(yè)，雖然經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，行業(yè)內(nèi)已出現(xiàn)一批規(guī)模較大、技術(shù)水平先進(jìn)的生產(chǎn)企業(yè)，但從整體看，紙制品包裝行業(yè)集中度仍較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，形成了充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，為應(yīng)對(duì)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)不斷擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?；蜻M(jìn)行重組整合，行業(yè)集中度不斷提高。

積極探索包裝新業(yè)態(tài)

　　雖然近年來(lái)紙制品包裝行業(yè)需求不斷增加，但行業(yè)利潤(rùn)卻有所下滑。根據(jù)中國(guó)包裝聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《2021年全國(guó)紙和紙板容器行業(yè)運(yùn)行概況》，2021年，我國(guó)紙和紙板容器行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)有2517家，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3192.03億元，同比增長(zhǎng)13.56%，累計(jì)完成利潤(rùn)總額132.29億元，同比下降5.33%。財(cái)報(bào)顯示，2019—2021年，大勝達(dá)扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為0.82億元、0.38億元和0.61億元。從數(shù)據(jù)不難看出，凈利潤(rùn)有所下滑。南王科技招股書顯示，2019—2021年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率均呈逐年下降趨勢(shì)，而同行業(yè)10家可比公司毛利率均值也呈下降趨勢(shì)。

　　據(jù)工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示，2022年1—10月，全國(guó)機(jī)制紙及紙板產(chǎn)量11294.2萬(wàn)噸，同比下降1%。規(guī)模以上造紙和紙制品業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入12397億元，同比增長(zhǎng)1.1%。

　　邱晨陽(yáng)表示，2017年，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《禁止洋垃圾入境推進(jìn)固體廢物進(jìn)口管理制度改革實(shí)施方案》，使得廢紙進(jìn)口額度持續(xù)收緊，原紙的原材料廢紙受到限制，其價(jià)格開(kāi)始一路攀升。原紙價(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)下游企業(yè)如包裝廠、印刷廠形成很大的成本壓力。在2021年1—2月，工業(yè)原紙快速漲價(jià)，特種紙普遍出現(xiàn)1000元/噸的上漲，個(gè)別紙種甚至一次性跳漲3000元/噸。

　　邱晨陽(yáng)認(rèn)為，紙制品包裝產(chǎn)業(yè)鏈總體呈現(xiàn)行業(yè)“上游集中，下游分散”的特點(diǎn)。上游造紙行業(yè)集中化程度比較高，玖龍紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)等大型企業(yè)占領(lǐng)了大量市場(chǎng)份額，其議價(jià)能力較強(qiáng)，容易將廢紙、煤等原材料的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給下游包裝企業(yè)，而下游行業(yè)覆蓋面廣，幾乎所有的消費(fèi)品制造業(yè)都需要包裝企業(yè)作為供應(yīng)鏈配套環(huán)節(jié)，在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式下紙制品包裝行業(yè)幾乎不存在對(duì)某特定下游行業(yè)的依賴，所以，處于中間的包裝企業(yè)在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中議價(jià)能力較差。

　　業(yè)內(nèi)專家表示，未來(lái)，我國(guó)紙制品包裝行業(yè)將穩(wěn)步增長(zhǎng)，而行業(yè)內(nèi)企業(yè)面對(duì)當(dāng)前利潤(rùn)總額下降的問(wèn)題，一方面，需要更好地控制原料采購(gòu)成本，關(guān)注原料價(jià)格變化及其變化的原因，加強(qiáng)對(duì)未來(lái)行情的預(yù)判，提前布局，以更好地降本增效；另一方面，企業(yè)還需提升競(jìng)爭(zhēng)力，順應(yīng)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，持續(xù)提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)能力，開(kāi)發(fā)高價(jià)值產(chǎn)品，或發(fā)展專業(yè)包裝服務(wù)，或延伸產(chǎn)業(yè)鏈，探索包裝新業(yè)態(tài)。