目前，118家A股、港股、新三板主流上市食企2021年半年報(bào)基本披露完畢，對(duì)此，我們整理了118家企業(yè)上半年的營(yíng)收和凈利情況，并進(jìn)行歸類，分為飲品、乳品、休閑食品、方便食品以及調(diào)味品5大品類，針對(duì)每一品類的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比分析，解析變化，以便從中窺探出前六個(gè)月時(shí)間里，食品行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)以及各大細(xì)分品類出現(xiàn)的新變化。

   乳業(yè)股整體上半年業(yè)績(jī)延續(xù)了去年年底的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，31家上市乳企上半年實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收1743.68億元，實(shí)現(xiàn)凈利163.74億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均位列5大品類之首。尤其是乳業(yè)龍頭伊利股份，2021年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收565億元，同比增長(zhǎng)約18.9%，實(shí)現(xiàn)凈利53.2億元，同比增長(zhǎng)41.6%，這一增速也是近十年的新高，無(wú)論是營(yíng)收，還是凈利，均在118家上市食企中排在首位。而半年?duì)I收超百億的乳企也達(dá)到了4家，分別為伊利股份、蒙牛乳業(yè)、光明乳業(yè)以及中國(guó)飛鶴。

   值得一提的是，隨著增長(zhǎng)模式的變化，乳企間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)向更具成長(zhǎng)性的創(chuàng)新和細(xì)分品類領(lǐng)域，因此低溫鮮奶和奶酪等新賽道的競(jìng)爭(zhēng)加劇。整體來(lái)看，伊利更側(cè)重于奶粉業(yè)務(wù)，蒙牛更側(cè)重于奶酪業(yè)務(wù)，但雙方都非常重視低溫鮮奶業(yè)務(wù)。

   從2020年下半年開始，由于疫情刺激，各乳企低溫鮮奶業(yè)務(wù)收入快速增長(zhǎng)，隨著伊利、蒙牛等乳企快速入場(chǎng)，國(guó)內(nèi)低溫鮮奶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)迅速進(jìn)入白熱化階段。上半年，兩大乳企的低溫鮮奶業(yè)務(wù)均快速增長(zhǎng)，蒙牛的收入同比增長(zhǎng)超過(guò)120%，市場(chǎng)份額提高到13.1%。同期伊利市場(chǎng)份額提升了5.7%，金典、伊利等低溫鮮奶產(chǎn)品收入增速超200%。目前，兩者已基本完成上游奶源的布局，品牌和供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)也將愈發(fā)明顯，無(wú)疑這將在市場(chǎng)和產(chǎn)品策略上對(duì)原本以低溫產(chǎn)品為主的區(qū)域乳企進(jìn)一步保持緊逼，為其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來(lái)巨大壓力。

   2021年上半年，飲料行業(yè)整體呈現(xiàn)出強(qiáng)者愈強(qiáng)、弱者愈弱的局面。22家飲料上市公司共實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收957.8億元，實(shí)現(xiàn)總利潤(rùn)105.42億元。其中，半年?duì)I收超百億的企業(yè)有4家，營(yíng)收超50億的有2家，以上6家企業(yè)上半年?duì)I收合計(jì)748.22億，約占所統(tǒng)計(jì)上市公司總營(yíng)收的78.12%，整體規(guī)模較大。

   表中，超過(guò)80%企業(yè)同比去年都取得了業(yè)績(jī)的正向增長(zhǎng)，看上去形勢(shì)一片大好。但對(duì)比2019年同期數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，同樣是增長(zhǎng)，卻有本質(zhì)性區(qū)別?？祹煾?、農(nóng)夫山泉、可口可樂(lè)等營(yíng)收規(guī)模排前五的龍頭企業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的高質(zhì)量增長(zhǎng)，有不少經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。而像香飄飄、天地壹號(hào)等獨(dú)角獸企業(yè)則屬于恢復(fù)性增長(zhǎng)，更多受益于疫情防控形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，仍需努力。

   從上表中我們也可以看出，除東鵬飲料、李子園的業(yè)績(jī)?nèi)蕴幱谏仙谕?，大多?dú)角獸企業(yè)目前都受困于單一產(chǎn)品增長(zhǎng)乏力，且依賴程度較高，這也是不少實(shí)施大單品銷售拓展策略的企業(yè)，經(jīng)常會(huì)相伴產(chǎn)生的一個(gè)副作用。從中短期看，大單品銷售策略有助于企業(yè)樹立品牌形象，快速拓展新市場(chǎng)，提高市場(chǎng)占有率；而從長(zhǎng)期看，如消費(fèi)者偏好、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境等市場(chǎng)因素發(fā)生重大變化，又會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響。特別是在疫情背景下，銷售渠道和飲用場(chǎng)景的單一性，也對(duì)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力提出了考驗(yàn)。

   受疫情影響，2020年方便速食品類銷量大幅增長(zhǎng)，尤其是方便面從匍匐于低增長(zhǎng)通道一躍成了銷量逆勢(shì)上揚(yáng)，自熱火鍋、自熱米飯等新興產(chǎn)品也備受市場(chǎng)青睞，成為增長(zhǎng)新引擎，市場(chǎng)對(duì)速凍食品的需求也實(shí)現(xiàn)了激增。但隨著疫情防控的好轉(zhuǎn)，室外消費(fèi)場(chǎng)景的增加，方便食品在2021年上半年增速明顯回落，在統(tǒng)計(jì)的23家上市企業(yè)中，有8家營(yíng)收下滑，有9家凈利下滑，其中惠發(fā)食品凈利跌幅高達(dá)1060.09%。

   去年宅家時(shí)期，方便面成為剛需。但進(jìn)入后疫情時(shí)代，多元化的自熱方便速食產(chǎn)品開始發(fā)力，憑借能夠滿足消費(fèi)者的多元化需求，銷量持續(xù)走高。頤海國(guó)際方便速食板塊上半年再度迎來(lái)強(qiáng)勁增幅，營(yíng)收已達(dá)7.49億元。統(tǒng)一旗下自熱品牌開小灶持續(xù)受到市場(chǎng)肯定，2021年上半年收益也呈現(xiàn)雙位數(shù)高速增長(zhǎng)。

   2021年上半年，5家方便速凍食品上市公司中除安井食品、巴比食品外，三全食品、海欣食品、惠發(fā)食品業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下滑。2021年半年報(bào)顯示，三全食品上半年?duì)I收為36.39億元，同比減少2.44%；凈利潤(rùn)2.78億元，同比減少38.55%。海欣食品營(yíng)收6.89億元，同比增長(zhǎng)3.11%；凈利潤(rùn)-0.24億元，同比下降156.4%?；莅l(fā)食品營(yíng)收7.32億元，同比增長(zhǎng)53.42%；凈利潤(rùn)為-0.66億元，同比減少1060.09%。即便是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的安井食品，其凈利增幅也較去年同期下降了近24%。

   對(duì)于業(yè)績(jī)下降，惠發(fā)食品主要?dú)w因于股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用攤銷、支付的職工薪酬大幅增加所致。三全食品則歸于營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用核算口徑發(fā)生變化。而在半年報(bào)中，安井食品、海欣食品均提到了去年商超渠道基數(shù)過(guò)高，部分受疫情催化和促進(jìn)的終端消費(fèi)需求在今年有所回落。對(duì)于上半年多家速凍食品企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)象，其實(shí)拋開2020年數(shù)據(jù)，與2019年相比，今年速凍米面市場(chǎng)整體處于相對(duì)平穩(wěn)狀態(tài)。

   2021年上半年，20家調(diào)味品上市企業(yè)營(yíng)收總計(jì)658.79億元，凈利總計(jì)76.72億元，且20家企業(yè)全部實(shí)現(xiàn)盈利，與去年同期相比，17家企業(yè)營(yíng)收呈現(xiàn)正向增長(zhǎng)，半數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增。其中，海天味業(yè)、中糧糖業(yè)以及梅花生物3家企業(yè)上半年?duì)I收均超過(guò)百億，而阜豐集團(tuán)上半年的營(yíng)收也達(dá)到了95億，突破百億指日可待。

   值得一提的是，海天味業(yè)上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收123.32億元，凈利潤(rùn)33.53億元，兩項(xiàng)指標(biāo)都牢牢占據(jù)品類“第一”寶座。在半數(shù)調(diào)味品企業(yè)面臨增收不增利的窘狀之時(shí)，海天味業(yè)的雙增業(yè)績(jī)，無(wú)疑為行業(yè)發(fā)展帶來(lái)一劑“強(qiáng)心針”。

   此外，隨著“懶宅經(jīng)濟(jì)”崛起，滿足了餐飲端連鎖化和家庭端便捷需求的復(fù)合調(diào)味品正在迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，目前市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)1500億元，未來(lái)還將繼續(xù)釋放千億級(jí)增量空間。2021上半年，頤海國(guó)際火鍋調(diào)味料營(yíng)收15.09億元，同比增長(zhǎng)24.2%，中式復(fù)合調(diào)味料營(yíng)收3.22億元，同比增長(zhǎng)7.5%；天味食品火鍋調(diào)料營(yíng)收4.34億元，同比增長(zhǎng)14.02%，中式菜品調(diào)料營(yíng)收5.28億元，同比增長(zhǎng)7.79%。眾多勢(shì)力紛紛涌入復(fù)合調(diào)味品賽道，其中不乏海天、廚邦、李錦記、千禾等基礎(chǔ)調(diào)味品巨頭，紛紛布局火鍋底料、中式復(fù)合調(diào)味料等熱門品類。

   由上表統(tǒng)計(jì)可得，25家上市休閑食品企業(yè)中，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)的企業(yè)有21家，正向增長(zhǎng)率為84%，整體發(fā)展趨勢(shì)向好。其中，三只松鼠上半年以超50億元的營(yíng)收位列第一，且凈利也得到了大幅提升。此外，同類型企業(yè)良品鋪?zhàn)?、?lái)伊份等今年上半年也都扭轉(zhuǎn)了品牌“增收不增利”的現(xiàn)象，開始走向相對(duì)健康化的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。但鹽津鋪?zhàn)印⒏试词称?、桃李面包又相繼陷入這一怪圈，對(duì)此，甘源食品和鹽津鋪?zhàn)泳岬搅嗽牧蟽r(jià)格的上漲，此外，新興零售渠道的沖擊也成為重要原因。

   今年上半年“鹵味三巨頭”排名再次生變，絕味食品依舊占據(jù)前列；周黑鴨快速追上；煌上煌在去年反超周黑鴨后，目前又被周黑鴨反超，同時(shí)還出現(xiàn)了凈利的下滑。雖然前幾年業(yè)績(jī)一直在下滑，但經(jīng)過(guò)調(diào)整的周黑鴨目前正在快速追趕。今年上半年，周黑鴨推出了“去骨鴨掌”、“虎皮鳳爪”、“香辣蝦球”等16款新品貢獻(xiàn)營(yíng)收2.5億元，市場(chǎng)表現(xiàn)可謂亮眼。

   當(dāng)前休閑肉食市場(chǎng)值得關(guān)注，品牌競(jìng)爭(zhēng)格局還遠(yuǎn)未固化，除了這傳統(tǒng)三巨頭之外，區(qū)域品牌崛起，新生力量不容小覷，新一輪比拼正在加速上演。

   綜合118家企業(yè)的半年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，118家上市食企上半年合計(jì)營(yíng)收4643.71億元，合計(jì)凈利466.3億元。

   從營(yíng)收來(lái)看，同比去年同期上升的共有98家，占比高達(dá)83%。其中，伊利股份以565.06億元營(yíng)收勇奪2021年上半年上市食企營(yíng)收之冠，蒙牛乳業(yè)和雙匯發(fā)展則分列亞軍和季軍，兩者分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收459.05億元和348.42億元。以增速來(lái)看，增速最快的是養(yǎng)元飲品，其次是妙可藍(lán)多和立高食品。

   而以好想你、貝因美、加加食品、維維股份等為首的20家企業(yè)在上半年的營(yíng)收同比上一年有所下滑，其中近半數(shù)企業(yè)發(fā)生了雙位數(shù)的大幅下滑。

   從凈利來(lái)看，共有81家企業(yè)的凈利實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)，數(shù)量上明顯少于營(yíng)收，但是增速普超營(yíng)收。其中，凈利最高的依舊是伊利股份，半年凈利高達(dá)53.22億元，該水平甚至超過(guò)80%企業(yè)上半年的營(yíng)收數(shù)據(jù)，其次是農(nóng)夫山泉40.13億元和中國(guó)飛鶴37.40億元。

   以凈利增速來(lái)看，增速最快的是莊園牧場(chǎng)、皇氏集團(tuán)和雨潤(rùn)食品，分別為1257%、1232%、910%；增速最慢的是惠發(fā)食品、海欣食品和日清食品，分別為-1060%、-156%、-98%。