曾經(jīng)的資本市場(chǎng)黑馬、“中國(guó)養(yǎng)豬股”雛鷹農(nóng)牧確認(rèn)即將退市，9年的資本市場(chǎng)生涯落下帷幕。

　　8月19日，深交所發(fā)布公告稱(chēng)，由于雛鷹農(nóng)牧連續(xù)20個(gè)交易日的每日收盤(pán)價(jià)均低于股票面值（1元），深交所決定將公司股票終止上市，并自2019年8月27日起進(jìn)入退市整理期。

　　30天的退市整理期過(guò)后，深交所將對(duì)雛鷹農(nóng)牧股票予以摘牌。對(duì)于雛鷹農(nóng)牧來(lái)說(shuō)，被終止上市意味著公司數(shù)月以來(lái)的一系列努力未能挽回局面。

　　危機(jī)從2018年下半年開(kāi)始

　　雛鷹農(nóng)牧成立于1988年，核心業(yè)務(wù)包括生豬養(yǎng)殖、糧食貿(mào)易、互聯(lián)網(wǎng)三大板塊。公司2010年9月在深交所掛牌上市時(shí)，是國(guó)內(nèi)家以生豬養(yǎng)殖和銷(xiāo)售為主業(yè)的中小板上市公司，一度成為河南企業(yè)的驕傲。

　　雛鷹農(nóng)牧的本輪危機(jī)從2018年下半年開(kāi)始。當(dāng)年6月份，自媒體發(fā)文質(zhì)疑雛鷹農(nóng)牧涉嫌嚴(yán)重財(cái)務(wù)舞弊，包括公司可供出售金融資產(chǎn)及對(duì)應(yīng)的投資收益、非流動(dòng)資產(chǎn)涉及的會(huì)計(jì)科目等年報(bào)披露數(shù)據(jù)的真實(shí)性，并質(zhì)疑公司投資收益的合理性及真實(shí)性。

　　卷入財(cái)務(wù)丑聞的雛鷹農(nóng)牧還陷入信用評(píng)級(jí)下調(diào)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流大幅下降、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)較為緊張、對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)等旋渦，尤其是2019年債務(wù)集中到期，使公司面臨較大的短期償債壓力。

　　去年8月份，中國(guó)境內(nèi)首次出現(xiàn)生豬養(yǎng)殖行業(yè)疫情，再次讓雛鷹農(nóng)牧的經(jīng)營(yíng)雪上加霜。

　　加上金融去杠桿帶來(lái)的融資渠道減少，已經(jīng)出現(xiàn)資金緊張的雛鷹農(nóng)牧甚至無(wú)法供應(yīng)足夠的飼料，導(dǎo)致豬舍內(nèi)的生豬被“餓死”。

　　曾探索重生，最終無(wú)力回天

　　2019年2月11日，大年初七，雛鷹農(nóng)牧黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)侯建芳在官網(wǎng)發(fā)布一封充滿悲情的公開(kāi)信，稱(chēng)雛鷹農(nóng)牧債務(wù)逾期、股權(quán)凍結(jié)、資產(chǎn)查封、利潤(rùn)巨降，公司發(fā)展面臨重重難關(guān)。為解決上述問(wèn)題，公司將調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化內(nèi)部結(jié)構(gòu)，共克時(shí)艱。

　　但由于多元化經(jīng)營(yíng)、投資鏈條長(zhǎng)等戰(zhàn)略失誤帶來(lái)的問(wèn)題積重難返，今年4月26日，公司被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，股票簡(jiǎn)稱(chēng)由“雛鷹農(nóng)牧”變更為“*ST雛鷹”。

　　雛鷹農(nóng)牧多位高層近期公開(kāi)發(fā)聲，多次傳達(dá)出積極探索重生路徑的信號(hào)。公司副董事長(zhǎng)侯五群4月份接受河南商報(bào)記者采訪時(shí)表示，接下來(lái)會(huì)有計(jì)劃地去發(fā)展，根據(jù)地區(qū)的管理現(xiàn)狀、疫情等因素去做，不會(huì)盲目決策。

　　公司近兩個(gè)月一度傳出多個(gè)利好消息，如為緩解債務(wù)危機(jī)，積極籌備債轉(zhuǎn)股……

　　但最終還是無(wú)力回天，剛剛過(guò)去的7月份，即使算上仔豬，公司生豬銷(xiāo)售收入僅2億多元，而同期的牧原股份這一數(shù)字為11.3億元

　　業(yè)績(jī)方面，雛鷹農(nóng)牧2018年上半年虧損7.75億元，全年虧損擴(kuò)大至38.6億元。

　　而2019年公司利潤(rùn)水平依舊惡化，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.96億元，虧損11.03億元。

　　退市是正常的市場(chǎng)行為

　　按照深交所公告，2019年8月27日起的30個(gè)交易日，是雛鷹農(nóng)牧的退市調(diào)整期。而退市整理期是為退市公司投資者提供必要交易機(jī)會(huì)，盡量釋放風(fēng)險(xiǎn)為目的而作出的交易安排。

　　根據(jù)《退市整理期業(yè)務(wù)特別規(guī)定》第十二條規(guī)定，參與退市整理期股票買(mǎi)入交易的個(gè)人投資者，必須具備兩年以上股票交易經(jīng)驗(yàn)，其證券類(lèi)資產(chǎn)不得低于人民幣50萬(wàn)元。

　　實(shí)際上，上市公司股票被終止上市，是正常的市場(chǎng)行為。深交所表示，公司股票被終止上市后，盡管其股票不在深交所市場(chǎng)交易，但其資產(chǎn)、負(fù)債、盈虧等情況并不因此而改變。同時(shí)，公司應(yīng)當(dāng)遵守《公司法》等的規(guī)定，繼續(xù)履行、承擔(dān)起公眾公司的相關(guān)義務(wù)與社會(huì)責(zé)任，確保公司股東依法享有的各項(xiàng)權(quán)利不因公司股票上市地位發(fā)生變化而有所改變。

　　隨著深交所一紙公告，雛鷹農(nóng)牧成為繼中弘股份之后，A股市場(chǎng)因“面值退市”的第二股。