經(jīng)歷短暫回調(diào)后，A股市場(chǎng)養(yǎng)豬概念股3月4日開(kāi)盤(pán)后又再現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)行情。消息面上，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部新聞發(fā)布會(huì)透露，國(guó)內(nèi)生豬存欄降幅創(chuàng)十年高峰；同時(shí)，全國(guó)生豬出欄價(jià)已呈多數(shù)上漲趨勢(shì)。

       存欄降幅創(chuàng)十年高峰

       作為判斷豬周期走向的重要標(biāo)尺，母豬存欄量數(shù)據(jù)備受行業(yè)人士關(guān)注。2018年8月份以來(lái)，受非洲豬瘟疫情影響，疊加周期底部效應(yīng)，國(guó)內(nèi)母豬存欄量持續(xù)下滑。

       據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部官網(wǎng)消息，3月1日下午，在農(nóng)業(yè)農(nóng)村部就非洲豬瘟有關(guān)情況舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)農(nóng)業(yè)大學(xué)教授楊漢春介紹稱，2018年由于非洲豬瘟疫情影響，特別是下半年以來(lái)，我國(guó)生豬價(jià)格連續(xù)走下坡路，基礎(chǔ)產(chǎn)能不斷地下滑。2019年元月份以來(lái)，特別是和去年同期相比，我國(guó)無(wú)論是生豬的存欄量還是母豬的存欄，均是明顯下降態(tài)勢(shì)，達(dá)到十年來(lái)下浮的峰值。

       據(jù)此次會(huì)議披露，中國(guó)作為世界的生豬養(yǎng)殖國(guó)，養(yǎng)豬數(shù)量超過(guò)世界總量半數(shù)，達(dá)到53%，但我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模仍以散戶為主。據(jù)調(diào)查，我國(guó)存欄量在5000頭母豬以上的規(guī)模型大公司，總出欄量不足1億頭。而存欄量在500頭母豬到5000頭母豬的大規(guī)模養(yǎng)殖戶，可提供的出欄量也子在1億頭左右，而全國(guó)年生豬出欄總量共達(dá)7億多頭。

       也就是說(shuō)，500頭以上母豬存欄量的大型規(guī)模化養(yǎng)殖戶，約占全國(guó)生豬養(yǎng)殖比例的28%，而還有超過(guò)70%的生豬產(chǎn)能，集中在母豬存欄規(guī)模在500頭以下的中小型散戶手中，且在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，這些中小散戶仍將是我國(guó)未來(lái)養(yǎng)豬發(fā)展的大頭，基于我國(guó)養(yǎng)豬行業(yè)規(guī)模大，產(chǎn)能集中度不足的現(xiàn)狀，當(dāng)前我國(guó)生豬價(jià)格仍呈現(xiàn)較明顯的周期節(jié)律性。按照慣例，從能繁母豬配種到商品豬出欄需約一年左右。生豬價(jià)格大幅回落，供需關(guān)系驅(qū)動(dòng)養(yǎng)殖戶縮減母豬存欄后，市場(chǎng)膘豬供應(yīng)減少，出現(xiàn)供不應(yīng)求局面，生豬價(jià)格回升也就指日可待。

       對(duì)此楊漢春表示，生豬產(chǎn)能降幅快，必然預(yù)示著今年下半年生豬出欄就會(huì)減少，豬肉市場(chǎng)供給有可能就出現(xiàn)偏緊的現(xiàn)象。因此預(yù)計(jì)到三季度以后，尤其是到四季度，國(guó)內(nèi)豬價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)較大幅度的上漲。

       對(duì)于上漲因素楊漢春分析稱，一是受非洲豬瘟疫情的影響，尤其發(fā)生疫情的省份和地區(qū)，養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖場(chǎng)、養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)疫情的不確定性還有很大的擔(dān)憂，所以不敢增加養(yǎng)豬數(shù)量。二是受到資金因素的影響，有些地區(qū)養(yǎng)豬戶出現(xiàn)了資金方面的困難，不得不調(diào)整產(chǎn)能，降低產(chǎn)能。

       生豬產(chǎn)業(yè)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)，尤其是一些散養(yǎng)的養(yǎng)殖戶，在疫情的發(fā)生過(guò)程里逐步退出了這個(gè)行業(yè)。目前在提高生物安全，防控非洲豬瘟方面養(yǎng)殖戶要做大量的工作，生豬養(yǎng)殖門(mén)檻提高，養(yǎng)殖成本也會(huì)上升。這些因素決定了從目前來(lái)看生豬產(chǎn)能出現(xiàn)下降。

       短暫回調(diào)漲勢(shì)再起

       經(jīng)歷了春節(jié)后的大幅上漲，此前A股生豬養(yǎng)殖板塊曾出現(xiàn)小幅回探。

       不過(guò)3月4日，生豬養(yǎng)殖個(gè)股多數(shù)大漲。截至收盤(pán)時(shí)，正邦科技（002157）、牧原股份（002714）、新五豐（600975）、溫氏股份（300498）的相關(guān)個(gè)股紛紛漲停。

       實(shí)際上，2018年9月生豬養(yǎng)殖股啟動(dòng)上行以來(lái)，多數(shù)公司股價(jià)已經(jīng)翻倍。

       截至3月4日上午收盤(pán)，正邦科技報(bào)12.93元/股，較2018年9月3.49元/股，已上漲9.44元/股，漲幅超過(guò)270%。此外，當(dāng)前牧原股份股價(jià)也報(bào)在50.6元/股，較2018年9月21.18元/股，漲幅近140%，同期，溫氏股份漲幅也超過(guò)70%。

       近期，生豬養(yǎng)殖相關(guān)公司也紛紛披露2018年業(yè)績(jī)快報(bào)。

       正邦科技表示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入220.8億元，較2017年增加了7.1%，主要原因是2018年公司生豬出欄量同比增長(zhǎng)較快；不該，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.85億元，同比下降64.76%，主要原因是報(bào)告期生豬銷售均價(jià)較去年同期下降幅度較大。

       牧原股份業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入133.88億元，同比增加33.32%；凈利潤(rùn)5.2億元，比上年同期減少78.01%，主要原因單位利潤(rùn)降低。

       2018年生豬市場(chǎng)低迷，且受非洲豬瘟的影響，2018年生豬價(jià)格較2017年明顯下降，牧原股份商品豬全年銷售均價(jià)為11.61元/公斤，較2017年下降19.96%。

       溫氏股份業(yè)績(jī)快報(bào)也稱，報(bào)告期內(nèi)該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為573.08億元；凈利潤(rùn)為39.62億元，凈利潤(rùn)同比下降41.31%。下降主要原因同樣是受市場(chǎng)供求關(guān)系變化及下半年非洲豬瘟疫情的影響，溫氏股份商品肉豬銷售價(jià)格同比下降14.42%。

       雖然溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，商品肉豬銷量同比增長(zhǎng)17.10%，但不足以抵消銷售均價(jià)下降的影響，導(dǎo)致公司商品肉豬盈利水平同比大幅下降。

       此外，報(bào)告期內(nèi)，溫氏股份完成了首期限制性股票的授予登記，按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定攤銷限制性股票激勵(lì)費(fèi)用3.12億元，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。

       國(guó)內(nèi)豬價(jià)漲勢(shì)已現(xiàn)

       在生豬產(chǎn)能大幅縮減的背景下，市場(chǎng)供需情況正在改善，豬肉價(jià)格出現(xiàn)回升。

       據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，上周末，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)規(guī)模場(chǎng)豬價(jià)多漲0.2-0.4元/公斤，東北局部漲幅近1元/公斤，西南市場(chǎng)漲幅最小。截至3月3日，東北地區(qū)良雜豬主流收購(gòu)價(jià)11.2-11.8元/公斤，華東規(guī)模場(chǎng)外三元主流出欄價(jià)13-13.4元/公斤，華中外三元主流價(jià)12-12.4元/公斤，低價(jià)11.6-11.8元/公斤，西南外三元主流價(jià)14-14.3元/公斤。

       卓創(chuàng)分析師李霞表示，月初各規(guī)模場(chǎng)適重豬源出欄量偏少，供應(yīng)面利好市場(chǎng)。不過(guò)終端市場(chǎng)需求仍無(wú)明顯回暖，國(guó)家收儲(chǔ)對(duì)市場(chǎng)影響力度有限。短時(shí)來(lái)看，供應(yīng)面占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，豬源偏少地區(qū)規(guī)模場(chǎng)有壓欄操作，預(yù)計(jì)本周上半周全國(guó)豬價(jià)仍有上漲空間。

       對(duì)于生豬價(jià)格走勢(shì)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)豬行業(yè)龍頭企業(yè)近期也在接受媒體采訪時(shí)，表達(dá)了樂(lè)觀看多的觀點(diǎn)。

       溫氏股份董秘梅錦方認(rèn)為，此輪的豬價(jià)上漲周期，將在2019年4月份前后開(kāi)啟。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)預(yù)估，預(yù)計(jì)到目前為止，全國(guó)能繁母豬的存欄量同比下降幅度在15%這樣一個(gè)水平上，預(yù)計(jì)隨著未來(lái)疫情的持續(xù)影響，生豬產(chǎn)能去化的程度還有可能持續(xù)增加。

       正邦集團(tuán)董事長(zhǎng)林印孫表示，豬價(jià)高價(jià)位開(kāi)啟后至少要持續(xù)到2021年。因?yàn)榉侵挢i瘟沒(méi)有疫苗，只有靠提高防范能力，還要加上固定資產(chǎn)投入，增加防范的成本、飼料成本，因此一定是要維持一個(gè)階段性的過(guò)度時(shí)間，沒(méi)有3年是恢復(fù)不了的。

       牧原股份董秘秦軍也稱，2015年、2016年的周期高位，在當(dāng)時(shí)被稱為超級(jí)周期，上漲的時(shí)間長(zhǎng)是由于2014年的虧損幅度是前所未有的，而目從母豬的層面，市場(chǎng)可能下滑的程度是超過(guò)2014年的，如果從這個(gè)角度出發(fā)，有理由認(rèn)為這輪豬周期上漲時(shí)間長(zhǎng)度和幅度超過(guò)上一輪的可能是完全存在的。