資訊 > 名企關注 > 安琪酵母凈利增19% 現(xiàn)金流下降多機構仍維持“推薦”評級
近日，安琪酵母發(fā)布了2018年中報，報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入33.27億元，較上年同期增長14.33%；歸屬于母公司的凈利潤5.03億元，較上年同期增長19.45%。
安琪酵母的凈利潤同比、環(huán)比增長幅度有所回落，公司解釋，這是由于過去幾年高速增長導致基數(shù)增大，上半年人民幣匯率較前年度上升影響銷售收入和凈利潤較大，公司利息資本化減少及融資規(guī)模和融資成本增加等因素所致。
不過，盡管安琪酵母的經(jīng)營活動現(xiàn)金流出現(xiàn)了大幅下降且業(yè)績增速低于預期，中金證券、中信證券等15家研究機構在安琪酵母發(fā)布中報后給出了“推薦”和“買入”評級。
主品類業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展
報告顯示，該公司凈利潤增長幅度高于營業(yè)收入增長幅度，保持了較好的盈利水平，同時在烘焙、保健品、植物營養(yǎng)、釀酒業(yè)務等方面增長良好。值得關注的是，報告期內(nèi)，安琪酵母經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額僅為1.77億元，同比減少了48.34%。在報告中該公司解釋稱，經(jīng)營現(xiàn)金流減少是因為公司產(chǎn)銷規(guī)模擴大導致應收賬款和存貨相應增加所致。
有機構投資者認為，該公司近期信貸緊張使得下游工業(yè)客戶要求的授信放寬，但因下游客戶為公司長期合作伙伴，較為穩(wěn)定，故預計壞賬率較低，影響有限。
國際化戰(zhàn)略有望深化
報告顯示，近期，公司赤峰1.6萬噸擴增產(chǎn)能項目已進入設備安裝階段，預計下半年投產(chǎn)；埃及1.2萬噸項目設備進入采購階段，產(chǎn)能有望明年落地；投資2.5億元的營養(yǎng)健康食品數(shù)字化工廠也在穩(wěn)步推進。據(jù)統(tǒng)計，目前，公司俄羅斯及埃及工廠產(chǎn)能共計4.2萬噸，占比總產(chǎn)能約20%,上半年埃及工廠完成收入1.65億、凈利潤2855萬，凈利率17.3%,成本優(yōu)勢下盈利能力強。
國信證券認為，公司全球和國內(nèi)市場占比分別達12%和55%,隨著國際化戰(zhàn)略深化，安琪有望穩(wěn)步進軍南美、東南亞地區(qū)，實現(xiàn)全球布局。
玉米胚芽是玉米籽粒中富含營養(yǎng)的重要部分，含有豐富的維生素、礦物質(zhì)、蛋白質(zhì)及不飽和脂肪酸。玉米胚芽不僅是健康食品的重要原料，也廣泛應用于食品加工、保健品及功能性產(chǎn)品中，成為現(xiàn)代營養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的熱門素材。
陽離子淀粉是一種經(jīng)過化學改性處理的淀粉產(chǎn)品，其分子結構中帶有陽離子基團。陽離子淀粉因其獨特的分子特性，在食品、造紙、紡織及日化等多個行業(yè)中發(fā)揮重要作用，成為現(xiàn)代工業(yè)中不可或缺的功能原料。
玉米淀粉是一種重要的天然多糖類原料，廣泛應用于食品加工、醫(yī)藥制劑以及工業(yè)領域。玉米淀粉以其良好的增稠性、膠凝性和成膜性，成為現(xiàn)代生產(chǎn)中不可或缺的基礎原料。
磷蝦油膠囊是一種富含不飽和脂肪酸的保健品，尤其以高含量的DHA和EPA著稱。磷蝦油膠囊在心血管健康、腦功能維護以及關節(jié)保健等方面具有廣泛應用，是現(xiàn)代膳食補充的重要選擇。
麥芽糖醇是一種多元醇類甜味劑，具有甜味適中、低熱量和良好水溶性的特點。麥芽糖醇在食品、醫(yī)藥及保健品等多個領域被廣泛應用，是現(xiàn)代健康食品的重要原料。
食用葡萄糖是一種常見的單糖，具有快速補充能量和良好溶解性的特點。食用葡萄糖在食品、醫(yī)藥和保健品等多個領域廣泛應用，是現(xiàn)代生活中重要的功能性原料。
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