數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，我國(guó)休閑零食行業(yè)市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率為6%，量販零食市場(chǎng)同期的年復(fù)合增長(zhǎng)有望達(dá)到61%。業(yè)內(nèi)人士表示，零食量販店現(xiàn)已成為品牌商重視的渠道之一，并有繼續(xù)升級(jí)迭代趨勢(shì)。目前，賽道規(guī)模和格局初步形成，行業(yè)在經(jīng)歷跑 馬圈地式發(fā)展后，未來(lái)市場(chǎng)份額將逐步向頭部品牌傾斜。

進(jìn)入同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段

　　目前，零食集合店賽道開(kāi)啟了整合模式，零食量販對(duì)整個(gè)零食及零售行業(yè)的“鯰魚(yú)效應(yīng)”也在持續(xù)滲透。

　　零食很忙近期宣布，戰(zhàn)略投資恰貨鋪?zhàn)訑?shù)千萬(wàn)元，雙方將共同開(kāi)發(fā)全國(guó)市場(chǎng)。除了資金支持，零食很忙還將向恰貨鋪?zhàn)娱_(kāi)放運(yùn)營(yíng)體系、管理經(jīng)驗(yàn)、供應(yīng)鏈資源等。

　　同期，總部位于長(zhǎng)沙的愛(ài)零食則宣布控股成都本地品牌恐龍和泰迪。

　　零食集合店作為近年來(lái)異軍突起的賽道持續(xù)受到資本青睞。這類品牌最大的賣點(diǎn)在于采用“低價(jià)走量”模式，在線下門店銷售乳制品、方便食品、飲料、休閑食品等多個(gè)品類，既有國(guó)產(chǎn)也有進(jìn)口食品。

　　由于近年來(lái)呈現(xiàn)出被資本追捧的趨勢(shì)，不少零食集合店品牌都展露出萬(wàn)店規(guī)模的野心。在過(guò)去數(shù)年期間成長(zhǎng)起來(lái)的零食集合店有著明顯的共性——以加盟的方式快速擴(kuò)張，深耕某些區(qū)域，且主打下沉市場(chǎng)。但隨著頭部品牌跑 馬圈地而帶來(lái)的增量市場(chǎng)壓縮，行業(yè)也提前進(jìn)入了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段。

　　一天內(nèi)兩起并購(gòu)案落地，給本來(lái)就火熱的零食量販賽道再添一把火。

　　恰貨鋪?zhàn)颖硎?，公司在廣西市場(chǎng)的區(qū)域密度正是零食很忙最為看中的地方。門店已突破3000家的零食很忙雖然早在兩年前就開(kāi)啟了全國(guó)化布局，但重點(diǎn)市場(chǎng)仍在湖南、湖北、江西等區(qū)域，對(duì)廣西及西南市場(chǎng)的布局相對(duì)薄弱。而從多家門店規(guī)模突破千家品牌的區(qū)域布局地圖來(lái)看，廣西市場(chǎng)留給企業(yè)的空白區(qū)域相對(duì)較多，正成為新的競(jìng)賽區(qū)域。此時(shí)，零食很忙并購(gòu)恰貨鋪?zhàn)佑欣诳焖傺a(bǔ)齊部分區(qū)域短板，為公司向廣西及西南市場(chǎng)擴(kuò)張奠定基礎(chǔ)。愛(ài)零食創(chuàng)始人唐光亮表示，今年年底零食量販賽道內(nèi)部將迎來(lái)一輪收并購(gòu)潮，大品牌吞下小品牌、全國(guó)性品牌兼并區(qū)域品牌會(huì)時(shí)有發(fā)生。

　　在無(wú)屆創(chuàng)新資本合伙人蔡景鐘看來(lái)，整個(gè)零食量販行業(yè)已經(jīng)到了并購(gòu)整合的階段。部分區(qū)域市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，頭部出現(xiàn)之后，規(guī)模較小的區(qū)域性品牌已經(jīng)很難拿到風(fēng)投的融資。

不同區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)

　　不同的品牌合作，可以在不同的區(qū)域市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

　　零食很忙主要深耕湖南市場(chǎng)，同時(shí)布局江西、湖北、貴州、廣西等地，而恰貨鋪?zhàn)觿t把廣西作為核心市場(chǎng)，二者能夠形成一定的區(qū)域優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。業(yè)內(nèi)人士表示，恰貨鋪?zhàn)硬粫?huì)快速擴(kuò)張，但不排除會(huì)陪著零食很忙打區(qū)域協(xié)同戰(zhàn)。

　　愛(ài)零食之所以要控股恐龍和泰迪，則是看中了后者所在的四川成都市場(chǎng)。唐光亮對(duì)市場(chǎng)格局判斷稱，一個(gè)省將有三強(qiáng)存在，四川目前有零食有鳴，頭部品牌零食很忙也已經(jīng)進(jìn)入，但四川市場(chǎng)足以容納3個(gè)品牌各1000家店的規(guī)模。湖南、湖北是愛(ài)零食的大本營(yíng)，云南、貴州與四川也成為其布局的市場(chǎng)，其中四川開(kāi)店1000家是它的目標(biāo)，而此次控股恐龍與泰迪，則有助于實(shí)現(xiàn)其市場(chǎng)布局的野心。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，我國(guó)休閑零食行業(yè)市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率在6%，量販零食市場(chǎng)同期的年復(fù)合增長(zhǎng)有望達(dá)到61%。華西證券的分析師認(rèn)為，在1.5萬(wàn)億元的休閑零食規(guī)模中預(yù)計(jì)量販零食占比不足3%，未來(lái)有望享受零食市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)和渠道占比提升雙重紅利，成長(zhǎng)空間巨大。行業(yè)目前正處快速成長(zhǎng)期，各頭部品牌針對(duì)未來(lái)3年都提出積極的開(kāi)店計(jì)劃，資本紛紛入局，CR3（3個(gè)最大企業(yè)占有的市場(chǎng)份額）約為30%。

市場(chǎng)份額向頭部品牌傾斜

　　事實(shí)上，對(duì)于部分較早拿到融資、資金充裕的頭部品牌來(lái)說(shuō)，它們對(duì)區(qū)域小品牌的投資并購(gòu)行為早就悄然開(kāi)始了。業(yè)內(nèi)人士表示，早在恰貨鋪?zhàn)又?，零食很忙已?jīng)在西北、河南等市場(chǎng)就有過(guò)類似的操作，用小股權(quán)投資的方式與當(dāng)?shù)氐膮^(qū)域品牌合作，以快速拿下部分區(qū)域市場(chǎng)，區(qū)別在于“之前進(jìn)行得比較低調(diào)，這次與恰貨鋪?zhàn)拥暮献鲃t比較高調(diào)”。

　　在蔡景鐘看來(lái)，部分區(qū)域品牌在其所在地具有一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，加上團(tuán)隊(duì)在行業(yè)內(nèi)深耕多年，因此會(huì)成為頭部企業(yè)并購(gòu)或者拉攏的對(duì)象。

　　近年來(lái)，量販零食店發(fā)展迅猛，逐漸分薄蠶食休閑零食品牌線下門店的優(yōu)勢(shì)。對(duì)此，來(lái)伊份表示，量販零食店的特征在于直接與品牌商對(duì)接，繞開(kāi)了經(jīng)銷渠道，所以影響最大的就是經(jīng)銷環(huán)節(jié)，而不是品牌商。另外，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，量販零食的選品標(biāo)準(zhǔn)是好看好吃且低價(jià)，主打中低端的下沉市場(chǎng)，與公司消費(fèi)群體有區(qū)別。

　　恰貨鋪?zhàn)颖硎?，?duì)零食很忙來(lái)說(shuō)，恰貨鋪?zhàn)拥膬r(jià)值除了區(qū)域優(yōu)勢(shì)，還有就是團(tuán)隊(duì)的作戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。他們?cè)趶V西市場(chǎng)跑了一年多，積累的規(guī)模、作戰(zhàn)速度、單店競(jìng)爭(zhēng)力都不是短期內(nèi)能被輕易打掉的，所以，與其惡性競(jìng)爭(zhēng)不如協(xié)同融合。

　　對(duì)這些區(qū)域品牌而言，選擇產(chǎn)業(yè)資本而非投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)在于除了資金支持，還可以共享大品牌更成熟的供應(yīng)鏈資源、運(yùn)營(yíng)體系，以及加盟商和門店管理經(jīng)驗(yàn)，協(xié)同效應(yīng)更好。而這幾個(gè)因素，正是關(guān)系到品牌未來(lái)能否做大做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　零食量販?zhǔn)堑湫偷目雌饋?lái)沒(méi)有門檻，但實(shí)際規(guī)模效應(yīng)明顯的行業(yè)，未來(lái)只會(huì)越來(lái)越向頭部集中。在蔡景鐘看來(lái)，這個(gè)賽道兩年之內(nèi)會(huì)出現(xiàn)萬(wàn)店品牌，這也是頭部品牌們正在沖擊的目標(biāo)。

　　由于零食量販店的本質(zhì)是搶奪商超大賣場(chǎng)和便利店、夫妻老婆店的零食生意，所以，目前在這個(gè)賽道，除了幾個(gè)頭部品牌，還有很多區(qū)域性品牌。

　　華創(chuàng)證券預(yù)測(cè)，到2025年，國(guó)內(nèi)零食集合店數(shù)量可達(dá)3萬(wàn)家。由于市場(chǎng)體量大、能下沉、好復(fù)制、連鎖化率高等特性，有業(yè)內(nèi)人士甚至預(yù)計(jì)零食量販賽道還有十倍的發(fā)展空間，但最終是否能實(shí)現(xiàn)“預(yù)期中”的發(fā)展，要看這個(gè)業(yè)態(tài)是否能健康地走下去。

　　伴隨著零食量販快速的擴(kuò)張過(guò)程，該行業(yè)迎來(lái)的爭(zhēng)議也不少。其中，最典型的就是毛利率低、加盟商投入大、回本難的問(wèn)題。另外，品牌同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)明顯，或許很快行業(yè)就會(huì)迎來(lái)激烈的價(jià)格戰(zhàn)，屆時(shí)很多沒(méi)有資金支撐、無(wú)核心競(jìng)爭(zhēng)力的品牌將被淘汰，大批加盟商淪為韭菜。