小眾奶紅利惠及又一家地方乳企。近日，水牛奶品牌企業(yè)廣西百菲乳業(yè)股份有限公司（以下簡稱“百菲乳業(yè)”）在廣西證監(jiān)局進行輔導(dǎo)備案登記，擬首次公開發(fā)行股票并在上交所主板上市。

　　近年來，以水牛奶為代表的小眾奶持續(xù)走紅，但小眾奶產(chǎn)量低、毛利低、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題困擾著行業(yè)的發(fā)展。業(yè)界分析，廣西水牛奶龍頭企業(yè)皇氏集團跨界尋找新增長點，或與行業(yè)整體壓力相關(guān)，而羊奶、駝奶等小眾奶也面臨相似的困境。對此，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，創(chuàng)新乃至跨界尋找新增長點，或是小眾奶乳企維持增長的重要出路。

小眾奶企業(yè)快速發(fā)展

　　我國水牛奶產(chǎn)業(yè)的發(fā)展歷史并不短，但由于品類小眾，奶源稀缺，很長一段時間水牛奶的生產(chǎn)和消費主要局限在兩廣地區(qū)，乳企也以地方性企業(yè)為主。

　　受氣候條件的限制，我國的水牛養(yǎng)殖主要分布在兩廣、西南等地區(qū)，其中，又以廣西的水牛產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大。

　　2003年成立的百菲乳業(yè)就位于“中國奶水牛之鄉(xiāng)”——廣西靈山縣，公司集養(yǎng)殖、生產(chǎn)、研發(fā)和銷售于一體，主要產(chǎn)品是水牛奶，包括低溫奶、常溫奶、學(xué)生奶等三大系列30多個品種。

　　2020年開始，借著咖啡和新茶飲的原料升級浪潮，以及直播和內(nèi)容電商的高速發(fā)展，水牛奶開始在社交媒體上走紅，被新一代消費者認(rèn)為是更健康、更營養(yǎng)的選擇。由此，地方小眾奶企業(yè)開始快速發(fā)展。

　　根據(jù)《廣西民營企業(yè)100強榜單》公布的信息，百菲乳業(yè)2020年、2021年營收分別為6.82億元、14.3億元，一年時間營收翻番正是得益于水牛奶品類在新式茶飲和電商平臺的快速走紅。

　　據(jù)百菲乳業(yè)官網(wǎng)顯示，2021年“618”期間，其旗下品牌“百菲酪”在天貓、京東、抖音食品平臺水牛奶類目銷售額均排名 第一。去年“618”期間，皇室乳業(yè)、南國乳業(yè)等10大水牛奶代表品牌在天貓超市的銷售同比增長超200%。在同期的京東平臺，水牛奶總銷售額同比增長了74.5%，整體增速高于品類大盤。

　　對比2022年我國純牛奶市場規(guī)模同比增長6.5%，水牛奶市場增速達(dá)到20%以上，且利潤空間較普通牛奶更大。

　　隨著市場熱度的持續(xù)上升，吸引了越來越多的企業(yè)入局。除了“水牛奶第一股”皇氏集團、百菲酪等代表品牌，又發(fā)展出南國乳業(yè)乳鷹、左江、隔壁劉奶奶、億小瓶等新興品牌，同時還有以樂純?yōu)榇淼男孪M品牌推出水牛奶，以豐富自身的產(chǎn)品矩陣。

長遠(yuǎn)發(fā)展還有多道坎要邁

　　據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2021年，我國乳制品行業(yè)市場規(guī)模已達(dá)到4600多億元，預(yù)計在2023年突破5000億元。盡管小眾奶發(fā)展勢頭正猛，但在千億體量的乳品市場面前，剛破百億的羊奶市場、幾十億的水牛奶市場，僅僅是小巫見大巫。

　　小眾奶要實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，還需破解優(yōu)質(zhì)種源引進限制、奶源不足、行業(yè)發(fā)展不規(guī)范等問題。

　　首先，小眾奶普遍都存在奶源供應(yīng)不足的問題。不同于經(jīng)過長期培育的牛奶行業(yè)，小眾奶的奶源數(shù)量和產(chǎn)量都遠(yuǎn)低于牛奶，奶源的養(yǎng)殖環(huán)境、牧場資源也具有很大的局限性。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國水牛奶產(chǎn)量為296.3萬噸；到2022年，產(chǎn)量達(dá)到約305.6萬噸，同比增長1.2%。

　　與國內(nèi)產(chǎn)量超過3900萬噸牛奶相比，廣西水牛奶的產(chǎn)量差距依然很大。其他小眾奶也面臨同樣的問題。

　　在此情況下，水牛奶的收購價比牛奶要高出許多。盡管水牛奶的終端零售價格高于牛奶，但這個價差比不上收購價格的價差。據(jù)皇氏集團2023年5月15日發(fā)布的投資者關(guān)系活動記錄表，水牛奶的收購價格長期穩(wěn)定在13—14元/公斤的水平，近期部分地區(qū)漲到了19元/公斤，而牛奶一般在4—5元/公斤，水牛奶收購價是牛奶的3—5倍，但在終端零售價方面，水牛奶產(chǎn)品價格一般不及普通純牛奶產(chǎn)品價格的2倍。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析指出，產(chǎn)量小、產(chǎn)品毛利低、售價高于主流產(chǎn)品，均不利于水牛奶整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失，產(chǎn)品品質(zhì)參差不齊，更是成為小眾奶發(fā)展中面臨的一道“坎”。據(jù)悉，近年來，廣西專門發(fā)布了一批針對水牛乳的食品安全地方標(biāo)準(zhǔn)。但是，相比于有著國家標(biāo)準(zhǔn)的牛乳制品，小眾奶只有地方標(biāo)準(zhǔn)、團體標(biāo)準(zhǔn)，甚至有些品類的標(biāo)準(zhǔn)處于空白狀態(tài)。缺乏對應(yīng)且完善的標(biāo)準(zhǔn)約束，市面上的產(chǎn)品很容易出現(xiàn)質(zhì)量參差不齊的情況。

　　“水牛奶的發(fā)展得益于近幾年的消費升級，迎合了消費者的營養(yǎng)消費需求，但隨著乳業(yè)增速放緩、需求收縮，加上水牛奶目前還沒有國標(biāo)的情況下，水牛奶整個行業(yè)的發(fā)展面臨較大壓力。”有業(yè)內(nèi)人士坦言，相對于普通牛奶而言，水牛奶售價偏高，消費者持續(xù)復(fù)購的頻次會逐漸降低。

　　廣西水牛奶龍頭企業(yè)皇氏集團在天貓旗艦店不賣純水牛奶產(chǎn)品而只賣“水牛奶+牛奶”的產(chǎn)品提高毛利、跨界光伏尋找新增長點，或都與行業(yè)整體壓力相關(guān)。

創(chuàng)新、跨界尋找破圈路線

　　除了解決奶源供應(yīng)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的挑戰(zhàn)，小眾奶品類還需要向多元化發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)新乃至跨界尋找新增長點，或是小眾奶乳企維持增長的重要出路。

　　“小眾奶應(yīng)該走一條屬于自己的特色親民路線，從傳統(tǒng)的網(wǎng)紅品牌轉(zhuǎn)向新興可持續(xù)發(fā)展的品牌?！比闃I(yè)分析專家宋亮認(rèn)為，網(wǎng)紅產(chǎn)品的特點是短、平、快，通過新零售方式走網(wǎng)紅路線發(fā)展起來以后，要形成持續(xù)復(fù)購的難度非常大。此外，經(jīng)過長時間的營銷推廣，消費者心理也會產(chǎn)生疲態(tài)，因此網(wǎng)紅效應(yīng)的持續(xù)性是個問題。

　　業(yè)內(nèi)人士建議，小眾奶企業(yè)可以深入挖掘茶咖伴侶的消費場景。目前，部分茶咖品牌關(guān)注到水牛奶在茶咖賽道的應(yīng)用潛力，開始嘗試加入水牛奶為產(chǎn)品提供更加新奇的體驗。不過，雖然茶咖品牌已開始探索水牛奶品類的應(yīng)用場景，但目前鮮有水牛奶品牌主動去拓展茶咖伴侶的消費場景。

　　隨著加工技術(shù)的發(fā)展，小眾奶還可以逐漸突破鮮奶、奶粉的固有傳統(tǒng)形態(tài)，推出更多形式的產(chǎn)品。奶酪、冰淇淋就是非常理想的突破口。憑借“奶味兒更濃”“天然甘甜”的特點，水牛奶可以在奶酪、冰淇淋甚至甜品中探索更多形式的發(fā)展空間，在不同的品類中打出自身的風(fēng)味特色。

　　另外，主打差異化營養(yǎng)的小眾奶，也可以通過繼續(xù)打營養(yǎng)牌和對消費人群的挖掘，進一步強化自身的健康功能標(biāo)簽。