6月5日，維維食品飲料股份有限公司（以下簡稱維維股份）發(fā)布公告稱，公司收到控股股東維維集團代貴州醇酒業(yè)支付的往來欠款1.98億元及利息367.50萬元。至此，貴州醇股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事項已全部履行完畢。

　　根據(jù)維維股份此前公告，2018年12月11日，維維股份與維維集團簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將貴州醇酒業(yè)有限公司55%的股權(quán)作價2.75億元轉(zhuǎn)讓給維維集團，增值率為27.58%，所得款項將用于補充維維股份流動資金。維維集團承諾收購?fù)瓿珊?，貴州醇債權(quán)債務(wù)由其在6個月內(nèi)償還完畢，維維股份不存在償債風(fēng)險和其他風(fēng)險。

　　當(dāng)時的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，維維股份、北京紅石泰富投資中心、貴州興義陽光資產(chǎn)經(jīng)營管理集團分別持有貴州醇55%、26%、19%的股份。轉(zhuǎn)讓完成后，維維集團將取代維維股份成為貴州醇控股股東。

　　出售貴州醇股權(quán)，被業(yè)界視為維維股份十三年“白酒之旅”的轉(zhuǎn)折點，而維維股份也在2018年下半年著手“清倉”貴州醇的同時，再度提出了“回歸主業(yè)”的宣言。

　　虧損1.1億“清倉”貴州醇

　　公開資料顯示，2012年，維維股份出資3.57億元收購貴州醇酒業(yè)51%股份，2016年，維維股份再度耗資2800萬元，收購貴州醇4%的股份。兩次收購之后，維維股份持有貴州醇55%的股權(quán)，共耗資3.85億元。

　　然而自2015年以來，貴州醇陷入持續(xù)虧損的泥淖：2015年至2017年營收分別為7244萬元、6606萬元、6363萬元，凈利潤分別約為-4920萬元、-4907萬元、-5151萬元。從2018年度開始，貴州醇作為控股子公司，與維維股份并表，并在維維股份的年報中形成經(jīng)營性虧損2142.28萬元。

　　連續(xù)四年的虧損讓維維股份下定了“清倉”的決心，而最終成交價2.75億，相比最初的出資3.85億，虧損1.1億元。

　　2018年12月13日，上交所對維維股份下發(fā)問詢函，要求其說明貴州醇資產(chǎn)減值原因，判斷本次交易對全年業(yè)績的影響，同時說明是否存在年末突擊創(chuàng)利的情況。

　　維維股份回復(fù)問詢稱，貴州醇資產(chǎn)減值主要來自長期股權(quán)投資方面。其中投資貴州醇控股子公司貴州貴之尊酒類銷售有限公司，投資興義市貴州醇銷售有限公司，評估合計減值1.51億萬元。

　　維維股份表示，此次出售貴州醇酒業(yè)股權(quán)將收回資金2.75億元，用于補充公司流動資金。處置收益將增加公司2018年度凈利潤4919.19萬元。對于突擊創(chuàng)利的說法，維維股份解釋稱，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易并非年末突發(fā)事件，是按照買賣雙方的計劃和安排實施的，沒有年末突擊創(chuàng)利的考慮。公司中長期戰(zhàn)略是逐步回歸大食品主業(yè)，并分批次剝離非主營業(yè)務(wù)，已分別于2013年和2016年完成了煤炭資源板塊和房地產(chǎn)板塊的剝離。

　　事實上，從維維股份2000年上市之后，其多元化“野心”就開始逐漸顯露，十七年間，先后跨界到了十多行業(yè)領(lǐng)域進行投資收購，A股市場上曾經(jīng)火爆的概念，從房地產(chǎn)、煤炭、礦業(yè)，到白酒、乳業(yè)，甚至到最近的“人造肉”，幾乎都被維維股份“蹭”過。而其中最為知名、并把維維股份股價實實在在的抬上了歷史高點的，就是轉(zhuǎn)型白酒業(yè)。

　　正是因為“蹭”上了白酒業(yè)這一當(dāng)年的暴利概念，維維股份的股價，在2007年之后A股長達八年的熊市里，迎來了兩波逆勢上漲——分別是2009年收購時，和2012年收購貴州醇時，其公司市值先后突破2007年的峰值，漲到了160億元之上。而截至今年6月10日，維維股份的股價已大幅縮水，市值約為56.5億元，還不到當(dāng)年的零頭。

　　始于一年賺兩倍、終于十年“難解套”

　　維維股份的“白酒之旅”始于2006年——最初，這是一門“一年賺兩倍”的好生意。

　　2006年，手握重金、豪氣十足的維維股份以8000萬元的價格收購了江蘇雙溝酒業(yè)38.27%的股權(quán)，成為雙溝酒業(yè)大股東。隨即維維股份再度增資3600萬元，對雙溝酒業(yè)的持股比例增至40.59%。

　　轉(zhuǎn)過年來的2007年，維維股份即以3.98億元的價格將所持雙溝酒業(yè)全部股份，轉(zhuǎn)讓給了宿遷市國豐資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司。這筆投資，讓維維股份大賺2.1億元，一年多時間，投資收益率超過了180%。

　　嘗到甜頭后的維維股份，開始把業(yè)務(wù)重心向白酒偏移。

　　2009年10月，維維股份斥資3.48億元買下枝江酒業(yè)51%的股份，成為其控股股東，這一筆投資，幾乎把出售雙溝酒業(yè)的款項，連本帶利都投了進去，而令維維股份沒有想到的是，這一投就是十年。

　　在這十年間，白酒業(yè)江湖豪強四起，茅臺五糧液坐穩(wěn)前排，洋河瀘州老窖第二梯隊緊跟其后，而一度進入中國白酒行業(yè)十強的枝江酒業(yè)，卻連連滑坡，從當(dāng)年頗具規(guī)模與特色的地方名酒，淪為如今的籍籍無名之輩。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，枝江酒業(yè)營收首次下滑出現(xiàn)在2012年。此前一年的2011年，枝江酒業(yè)迎來了營收的歷史高峰——19.99億元，至2012年，營收大幅滑坡至15.59億元，2013年營收滑至14.35億元，2014年營收滑至11.52億元，2015年營收滑至10.66億元，2016年營收滑至8.46億元，2017年營收已滑至5.19億元。

　　連續(xù)6年營收下滑之后，枝江酒業(yè)凈利潤也從2012年的1.78億元，一路下滑至2017年的虧損193萬元。據(jù)公開數(shù)據(jù)，2012年枝江酒業(yè)凈利潤為1.78億元，2013年為1.27億元，2014年為0.14億元，2015年為0.31億元，2016年為0.22億元，2017年，白酒行業(yè)普遍復(fù)蘇，枝江酒業(yè)卻逆勢虧損193萬元。

　　如今，在維維集團宣布回歸主業(yè)，并“清倉”貴州醇之際，枝江酒業(yè)被剝離出上市公司體系，或已只是時間問題。

　　據(jù)了解，面對多元化不利的現(xiàn)狀，維維曾多次喊出“聚焦主業(yè)、回歸主業(yè)”的口號，并多次轉(zhuǎn)讓旗下子公司，對業(yè)務(wù)進行“瘦身”。

　　除了2009年和2018年轉(zhuǎn)讓雙溝酒業(yè)和貴州醇，2013年，維維還轉(zhuǎn)讓了旗下能源子公司股權(quán)。2016年，維維又轉(zhuǎn)讓子公司維維乳業(yè)全數(shù)權(quán)益，同年年底，維維還將房地產(chǎn)子公司的股權(quán)以1.98億元的價格轉(zhuǎn)讓給控股股東維維集團。

　　中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬曾向記者表示，維維股份回歸“大食品”板塊，是其未來可持續(xù)發(fā)展的路徑，維維股份并不具備多元化運營能力，不斷的剝離不良資產(chǎn)，回歸主業(yè)，從產(chǎn)業(yè)端、資本端、渠道端以及消費端來看，屬于正確的中長期戰(zhàn)略。