屋漏偏逢連夜雨，深陷債務(wù)違約等問題漩渦中的天寶食品（002220）5月21日晚間再次發(fā)布公告宣布收到中國證券監(jiān)督管理委員會的《立案調(diào)查通知書》（連證調(diào)查字[2019]007號）。而立案調(diào)查的原因，則是天寶食品涉嫌信息披露違法違規(guī)。

　　關(guān)于天寶食品公司本次遭遇立案調(diào)查，其實早有先兆。從去年下半年開始，天寶食品相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險加速暴露。債務(wù)大規(guī)模逾期、銀行賬戶被凍結(jié)、違規(guī)擔(dān)保警報未消、大股東持股遭輪候凍結(jié)，交易所接連向公司下發(fā)相關(guān)問詢函等問題接連被曝光。此次被證監(jiān)會立案調(diào)查，或許只是一個開始。

　　天寶食品問題層出

　　《華夏時報》記者注意到，從去年下半年開始，天寶食品相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險加速暴露。2018年10月底，由于天寶食品當(dāng)時未按期完成2018年應(yīng)償還本金和利息金額本金2750萬元人民幣、275萬美元；利息1597萬元人民幣、201萬美元，國家開發(fā)銀行大連市分行宣布全部貸款于9月22日提前到期。當(dāng)時天寶食品發(fā)布一則公告顯示，截止目前，公司逾期貸款金額合計本金6.17億元人民幣、5145萬美元；利息1597萬元人民幣、201萬元美元。由此撕開了公司資金流問題的冰山一角。

　　而在天寶食品4月16日晚回復(fù)深交所關(guān)注函時曾表示，目前公司累計債務(wù)逾期金額合計為18.77億元。

　　今年1月，大連證監(jiān)局在對公司投訴舉報事項核查過程中發(fā)現(xiàn)，天寶食品公司存在兩大問題。一是天寶食品未及時披露兩筆提供擔(dān)保事項，且這兩筆擔(dān)保未履行審議程序。二是天寶食品未及時披露公司銀行賬戶凍結(jié)事項，經(jīng)核實，公司當(dāng)時有23個銀行賬戶被凍結(jié)，被凍結(jié)的資金為954.17萬元。介于此，大連證監(jiān)局對天寶食品采取出具警示函措施的決定。

　　雪上加霜的是，天寶食品還因為一些經(jīng)營財務(wù)問題被交易所問詢。

　　天寶食品今年2月15日披露擬改聘致同任2018年度審計服務(wù)機構(gòu)，而公司原審計機構(gòu)大華為公司于去年11月才聘請。

　　對此，深交所向公司發(fā)關(guān)注函，要求公司進一步說明本次更換會計師事務(wù)所的原因。日前深交所向天寶食品下發(fā)的年報問詢函，要求公司解釋年審會計師向公司出具的“保留意見”審計報告是否恰當(dāng)?shù)鹊取?/p>

　　系列問題接連而出，部分股東或出于規(guī)避風(fēng)險考慮，快速開啟了減持之旅。今年2月，公司公布了持股15.12%的大股東天寶秋石的減持計劃，擬15個交易日后的6個月內(nèi)，減持不超過4599萬股，不超過公司總股本的6%。

　　國外銷售產(chǎn)品毛利率低被質(zhì)疑

　　據(jù)了解，天寶食品2008年2月28日上市，是一家出口加工型企業(yè)，地處大連，得天獨厚的地理位置，海路運輸十分方便。天寶食品上市時主要有水產(chǎn)品加工、農(nóng)產(chǎn)品加工兩大業(yè)務(wù)，還有一小部分冷飲業(yè)務(wù)，占比不到5%。

　　2011年，天寶食品通過收購新增醫(yī)藥品銷售業(yè)務(wù)，不過業(yè)績貢獻有限。根據(jù)2018年年報，水產(chǎn)品是天寶食品大營收來源，占營收比69.91%，其次是農(nóng)產(chǎn)品、冰淇淋，占營收比分別為13.64%、1.09%。

　　從銷售區(qū)域來看，2018年，天寶食品國外銷售8.41億，占營收比81%;國內(nèi)銷售僅有1.97億，占營收比19%。

　　針對天寶食品“國外銷售占比上升以及毛利率遠(yuǎn)低于國內(nèi)毛利率”等情形，也引來了監(jiān)管部門的注意。

　　監(jiān)管部門不僅要求天寶食品說明相關(guān)原因，還要求年審會計師進行核查并發(fā)表明確意見，尤其要說明其對公司海外業(yè)務(wù)收入所執(zhí)行的審計程序和獲取的審計證據(jù)。

　　回顧天寶食品近年來的發(fā)展史可以看到，也是波折不堪。

　　2008-2017年，天寶食品業(yè)績起起伏伏，但上市后歸母凈利潤和歸母扣非凈利潤從未虧損，累計歸母凈利潤達(dá)到13.27億。2011年，收購醫(yī)藥公司的并表使得天寶食品當(dāng)年業(yè)績創(chuàng)上市新高。

　　可是好景不長，到了2018年，天寶食品經(jīng)營業(yè)績首次出現(xiàn)虧損，歸母凈利潤虧損1.65億，同比下降223.49%。天寶食品的營收也大幅下滑，2018年10.38億同比下滑29.09%。

　　而導(dǎo)致天寶食品業(yè)績下滑嚴(yán)重的主要原因之一也是其債務(wù)問題。

　　“由于國內(nèi)外經(jīng)濟、貿(mào)易不確定不穩(wěn)定因素持續(xù)上升、報告期內(nèi)計提固定資產(chǎn)折舊增加、公司債務(wù)逾期導(dǎo)致計提罰息增加及報告期內(nèi)計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備增加等多個因素影響，2018年公司實現(xiàn)銷售收入下滑，未達(dá)預(yù)期，經(jīng)營業(yè)績首次出現(xiàn)虧損。”天寶食品方面回應(yīng)表示。

　　據(jù)了解，為了公司的經(jīng)營，除向銀行借貸外，2015年至今，天寶食品也多次通過其他方式融資。

　　2018年8月2日，深圳證券交易所就債務(wù)延期的問題，對天寶食品下發(fā)關(guān)注函，要求公司說明情況。歷經(jīng)多次延期后，2018年9月22日，天寶食品終于對交易所所關(guān)注的問題進行了回復(fù)。公司當(dāng)時在公告中稱經(jīng)對債務(wù)情況的全面自查，不存在其他已到期但尚未按時償還的情形，公司經(jīng)營正常，與金融機構(gòu)關(guān)系穩(wěn)定，資金良性運轉(zhuǎn)，不存在償債風(fēng)險與需擬采取措施的情形。

　　不過“反轉(zhuǎn)”來的太快，一個多月后，2018年10月27日，天寶食品披露的銀行貸款逾期公告顯示，公司收到國家開發(fā)銀行大連市分行通知，鑒于公司未按期完成2018年應(yīng)償還本金和利息，國家開發(fā)銀行大連市分行宣布全部貸款于2018年9月22日提前到期。

　　對于上述問題，《華夏時報》記者致電天寶食品進行采訪，但截至記者發(fā)稿前，天寶食品尚未給予回復(fù)。